根据最新一期公募投资总监调查结果显示，投资总监们对金融监管或金融去杠杆的关注度极高，近半投资总监将此视为近期最为关注的市场影响因素。鉴于金融监管带来的压力，在未来一个月看好的投资方向上，金融股、消费股以及医药股等得到了较多投资总监的拥趸。
金融监管最受关注
今年以来，金融去杠杆方面的新规不断出台。刚刚过去的一个月，“一行三会”密集的监管行动更被称为“监管竞赛”，引发了市场的广泛讨论。在市场资金面和金融监管双趋紧的环境下，A股不可避免地受到冲击，市场情绪一度低迷。
此次调研中，被问及过去一个月最关注并将持续关注的市场变量时，受访的29位公募投资总监提及度最高的因素指向金融监管以及金融去杠杆，有四成以上投资总监认为金融监管值得持续关注。
华润元大投资总监李孟霞表示，“监管的方向不变，还是会压制市场的风险性偏好，预期短期内还是难有大行情。”
沪上一位投资总监也提到，受金融监管和亚太区域政治因素影响，股债市场均出现了较大的回调，市场的流动性在降杠杆的大环境下逐渐趋紧，这一情况值得重视。
不过，多位投资总监认为，短期而言金融监管进入了缓和阶段，尤其上周末监管层释放出的“温和去杠杆”信号，令市场一直紧绷的情绪也有所放松。
深圳一位投资总监表示，“市场短期偏乐观，金融监管暂时进入‘缓和期’。”
尽管金融监管短期内对市场造成了一定冲击，但市场普遍认为去杠杆行动不可或缺。深圳一位投资总监指出，“金融去杠杆十分必要，细化监管也十分必要，希望能尽早出台明确的监管规则和指标。目前来看，市场预期已经十分充分了。”
除了金融监管外，资金面、货币政策、债市风险、宏观经济是否走弱等因素也是投资总监们较为关注的市场影响因素。
整体而言，投资总监们认为，金融去杠杆政策的影响或逐步体现，而宏观经济预期也可能逐季回落，股票市场或将保持弱势格局。
对消费股热情仍高
在此次调研中，被问及“未来一个月，相对更看好A股哪个板块表现”时，投资总监们选择的方向较多聚焦于金融、消费、医药、环保等板块，其中看好大消费方向的投资总监数量最多。
此次调查结果显示，看好消费股的投资总监占比接近一半。尽管以白酒、家电为代表的消费股今年以来已经走出了一波极其强势的行情，但在市场尚未出现可持续的新热点之际，投资总监们对大消费依然保持了较高的热情。
深圳一位受访投资总监指出，“目前市场资金的风险偏好很低，抱团取暖去买少数的一些白马股，导致白马股的价格不断创新高，这说明了市场抱团取暖的倾向。这个时候不建议大家去追股价创新高的股票，因为存在被套的风险，要从一些优质的行业和板块选一些还没有涨起来的个股来配置。”
有6位投资总监表示看好金融板块。沪上一家大型公司投资总监认为，以银行、保险为代表的金融股在监管的安抚下，仍有上涨空间。
另一位重配了金融板块的投资总监也指出，“我们重点配置了金融板块，主要以时间换空间看未来收益情况。”
上述投资总监还表示在医药板块也配置较多，其分析称，“相对于历史水平和其他板块，医药板块估值溢价较低。对于食品饮料板块，则主要配置估值相对合理、未来有修复回升空间的类别。”
